银河娱乐：次季营收增长10% 「澳门银河™」创单日客流新高 —— 深度分析与未来展望

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引言

2025年第二季度，银河娱乐集团（027） 公布业绩，营收达 120亿港元（约15.3亿美元），同比增长10%，环比增长8%。其中，「澳门银河™」凭借一系列高规格活动和明星演出，创下单日 12.3万人次 的历史新高客流量。博彩收入与高端中场的增长成为驱动力，公司并宣布上调中期股息，彰显财务稳健与市场信心。

1. 业绩回顾与市场表现

1.1 总体营收与博彩收入

次季营收：120亿港元，同比增长10%，环比增长8%。
上半年营收：233亿港元，同比增长8.3%。
博彩总收入（GGR）：229亿港元，同比增长14.9%。

1.2 博彩业务分布

「澳门银河™」博彩收入：107亿港元，同比增长20.5%，季增11.9%。
- 其中 中场博彩：76.7亿港元，持续担当主力。
星际酒店博彩收入：13亿港元，同比下降9%。
非博彩业务「澳门百老汇」：收入9,700万港元，同比小幅下降。

2. 客流量与品牌驱动效应

2.1 大型演出带动人流

6月的 G-Dragon 与 张学友 演唱会成功吸引客流，「澳门银河™」单日突破 12.3万人次，刷新历史纪录。

2.2 娱乐与会展的协同

上半年，「澳门银河™」客流量年增65%。集团强调，演出、体育赛事与会展活动已成为吸引新客群和留住回头客的重要手段。

3. 财务稳健与股东回报

3.1 盈利能力

经物业调整后EBITDA：33.3亿港元，同比增长19.5%。
星际酒店EBITDA：下降22.3%至3.03亿港元。
「澳门百老汇」EBITDA：缩减至600万港元。

3.2 股息政策

公司宣布派发 每股0.70港元中期股息，高于6月末期股息的0.50港元，显示管理层对现金流和未来盈利的信心。

4. 未来展望

4.1 高端中场与差异化战略

银娱将继续发力高端中场，提升市场份额，巩固在竞争激烈的澳门博彩市场中的地位。

4.2 非博彩业务扩展

结合娱乐、会展和体育活动，「澳门银河™」将强化“综合度假村”优势，提升客户粘性与收入多元化。

4.3 中长期发展信心

主席吕耀东强调，集团对澳门的中长期发展充满信心，未来将持续投入，支持本地旅游与经济多元化。

结语

银河娱乐凭借「澳门银河™」的客流纪录与高端中场的稳定贡献，实现次季 营收与盈利双增长，并上调派息，释放积极信号。随着娱乐表演与非博彩业务的深入发展，银娱在澳门的市场份额有望进一步扩大。

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